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历史罕见,美国股市4天之触发2次熔断,大家怎么看?

作者:佚名 发布时间:2020-03-17

3月12日美国开盘之后6分钟,标普500指数跌幅扩大至7%,触发本周第二次熔断,这也是美国实行熔断机制30几年以来第3次熔断。

这次熔断距离第1次熔断,也就是1997年已经隔了24年,而距离第2次熔断只有3天时间,相当于4天之内触发了两次熔断,这是历史非常罕见的。

对于美国股市一周之内触发两次熔断,我觉得没有什么大惊小怪的,我认为任何事情物极必反,美国股市一周连续出发两次熔断,只不过是美国股市积累的风险集中释放而已,而且目前触发熔断的不只是美国股市,其他国家也纷纷触发了熔断机制。

在3月12日当天去,除了美国股市之外,当日还有还有泰国股市、菲律宾股市、韩国股市、巴基斯坦股市、印尼股市、巴西股市等7个国家股市发生熔断。其中巴西股指大跌15%,触发今日第二级熔断;另外欧洲斯托克600指数跌幅扩大至10%,为纪录最大单日跌幅,德国DAX指数、法国CAC40指数跌幅均超过10%,英国富时100指数跌近10%。

对于最近几天时间全球股市都纷纷下跌,甚至纷纷触发熔断机制,我认为既有短期的一些直接原因,也有长期积累下的一些风险因素。

首先从短期来看,最近一段时间全球股市下跌最直接的影响因素就是新型冠状病毒在全球蔓延。

目前新型冠状病毒在很多国家形势都不太乐观,截止3月11日,海外确诊的病例已经超过45,000人,意大利和伊朗累计确诊的病例超过1万人,另外韩国,法国,西班牙,德国,美国等国家累计确诊的病例都已经超过1000人,而且这些国家每日新增的确诊病例仍然在不断增加。

在肺炎疫情不断蔓延的情况下,很多国家当前首要任务就是疫情防控,甚至有不少国家已经宣布进入紧急状态,比如意大利已经开始封国,而美国的很多州也开始进入紧急状态,未来会有更多的国家采取更加严格的防控措施。

而这种恐慌情绪除了在股市得到体现之外,还会通过其他方式来传导,比如最近一段时间因为受到肺炎疫情的影响,全球经济发展形势预计不太乐观,结果导致国际原油价格不断下跌。

而上个星期欧佩克原油减产计划没有达成,最近两天俄罗斯和沙特又纷纷宣布扩大石油产量,这有可能导致国际原油市场进入价格战。如此一来,那些跟石油相关的企业可能会面临很多不利影响,比如对于美国页岩油企业来说,如果油价继续下跌,他们有可能就会面临大面积的亏损甚至破产,这反过来又会影响股市。

虽然新型冠状病毒疫情的蔓延是全球股市下跌最直接的原因,但我认为这个不是根本原因,要知道美国2009年从美国开始爆发的H1N1影响了214个国家,累计感染人数超过5000万人,死亡人数超过14,000人。当时H1N1疫情不论是影响面、累计感染的人数和死亡人数都要比这次肺炎预警更严重,而且当时全球还刚经历了2008年的金融危机,但是2009年美国股市并没有触发熔断,因为当时美国股市的风险相对是比较小的。

但是现在的股市跟2009年的股市相比,很多国家的股市都积累了一定的风险,因为从2008年发生金融危机之后,很多国家为了能够从经济危机当中恢复过来,都纷纷采取量化宽松政策,很多国家央行都不断放水,但是这些量化宽松并没有转化到实体经济当中,因为过去10年,很多国家的经济基本上是停滞或者发展非常缓慢,所以货币供应的增速要比GDP增速快很多,结果导致多出的货币开始进入到股市当中,从而不断推升股市。

而到了2020年,美国的m2已经接近16万亿美元,而同期美国GDP大概是21万亿美元左右,相当于从2009年到2020年美国的GDP大概增长了45%,而M2增长超过100%,多出的货币到哪里去了呢?有很大一部分都到股市里面去了。

除了美国自身的资金进入到股市之外,过去10年全球很多国家的货币也因为量化宽松而流入到美国的股市当中,结果过去10年,美国迎来了长达10年的大牛市。

比如2009年到道琼斯工业指数还只有6500点左右,但到了2020年2月份的时候,道琼斯工业指数最高已经涨到29500点,涨幅超过3.5倍。

从这些数据我们可以看出,过去10年,包括美国在内的股市增长跟经济的增长是不匹配的,甚至是背离的,所以股市的增长缺乏经济基础支撑迟早会出问题了,只是这次新型冠状病毒让这个问题提前暴露出来了而已。